Kraschen för tech-banker i USA är något alldeles särskilt för amerikanska världen. Att Stockholm beskrivits som Europas Silicon valley, borde nu inte slå tillbaka mot Sverige. Däremot kan tech-bolag tappa ytterligare mark.

Silicon Valley har sedan 50 år varit en särskild mylla för nya tech-bolag. Universitetet Standard har i rätt ordning lockat uppfinnare, företagare och i slutänden även kapital. Idag har 30 av världens stora bolag (Fortune 1000) sitt huvudkontor i regionen.

Att låna ut pengar till snabbväxare har alltid lockat bankvärlden. Att lilla Silicon Valley Bank (SVB) däremot lägger merparten av sina pengar i tech, ”alla ägg i samma korg”, fungerade förstås bara i medvind, men blir snabbt en omöjlig uppgift i den ränte-motvind vi nu har. Då kan tech-bolag med tomma kassor drabba även sin lokala husbank.

Nu är Silicon Stockholm – som staden ibland beskrivits – inte alls i samma sitts. Tech-bolagen är här små i förhållande till våra stora banker. Dessutom står svensk ekonomi stabilt i en bred global industri. Däremot kan Silicon-kraschen drabba svenska techbolag som nu får ännu svårare att få in pengar till tillväxt. Innebär det konkurser? I första hand innebär det att bolagens aktiekurser kan pressas ned en tid.

Att pensionsbolaget Alecta förlorat 12 mdr låter samtidigt som en hemskt stor summa pengar. Men det är bara lite av deras totala innehav på 1 200 mdr. Eller så utgör bankhaveriet 1% av hela kapitalet. Med andra ord kommer det inte påverka Alectas pensionstagare den dagen det är dags för dem att sluta jobba.

Är Alectas förlust överraskande? Att pensionsförvaltare drabbas av att bolag går i konkurs är ovanligt. Men inte osannolikt. Alecta har valt att sk aktiv förvaltning, där de väljer enskilda bolag (och inte breda korgar med bolag) vilket betalat sig bra genom åren. Nackdelen är förstås att enstaka sura piller kan dyka upp. Även om det bara är tillfälligt. Lärdomen kan ändå bli att fjärran tech-banker är för svåra att granska för svenska pensionsförvaltare.

Liknar 2023-oron på något sätt kraschen 2008? Nja, vi talar om krisande banker. Men annars är det mesta olikt. Då 2008 var det stora banker som Lehman och Bear Stearns som investerat i breda fastighetspapper. Nu talar vi däremot om små banker mot nischade bolag inom tech. Som särskilt räntekänsliga.

Därmed borde inte Silicon-kraschen i sig slå mot svenska industri, jobb, pensioner och techbolag. Men lika naturligt är kraftigt de stigande räntor vi sett senaste året något helt nytt, som kan överraska och dra undan mattan på verksamheter. Att några bolag då tappar fotfästet ska inte överraska. Det är en del av vår ekonomiska natur. Hur jobbigt det än är. Just då. Det vore allt för dyrt att försäkra sig mot alla upptänkliga risker. Det fungerar inte. Utan svaret är att lägga sina ägg i många olika korgar.

Vad väntar du dig i skuggan av Silicon-kraschen?/claes hemberg