Rallarsvingarna mot USAs centralbankschef lär mest av allt slå mot hushållen. Som redan känner sig träffade. Powell är ju hushållens sista bastion för räntan och fakta. Det kan bli ett viktigare vägskäl än tullkaoset.

Chefen på centralbanken är tänkt att vara den oberoende tjänstemannen personifierad. Powell understryker det ofta med orden ”vi utgår ifrån fakta.” Uppdraget är stabila priser. Allt för att skydda hushållen.

Därför väntas samme Powell representera logik, kontinuitet och långsiktighet. Åtminstone närmaste året. Om 12 månader, maj 2026, då är hans mandat slut.

Att USA:s president då misstänkliggör bastionen Powell är kanske inte någon överraskning. Men det är ett kraftfullt skott i den egna foten och ökar misstron mot USA och lär bara öka på flyttarna därifrån. Med fler fall i obligationer, börs, valuta…

Kan höja räntan

Visst kan Trumps kanonad mot Fed-chefen förleda fokus en kort stund. Men den breda osäkerheten består och växer. Det höjer i sin tur inflationen, arbetslöshet och fördjupar lågkonjunktur.

Frågan är bara om och när hushållen reagera. Senaste veckorna har oron blivit märkbar. Nu väntar sig amerikanska hushållen 3,6% inflation om ett år. Bara oron stoppar ekonomin. Ett hägrande mellanårsval gör det inte lättare.

Vi kan nu hoppas att Powell-kritiken bara är tomma ord. Att Trump inte fokuserar på att avsätta honom, utan just har centralbankschefen som en tillfällig slagpåse i brist på annat.

När oron nu sätter fart på priser och inflation, lär stigande ränta ligga i farans riktning.  Då är det Trump som indirekt faktiskt höjt räntan. Rakt emot vad han lovat…

Dollarn en signal

Samtidigt briserar USA-kritiken från omvärlden. Den tuffaste mätbara betygen syns nu i dollarn. Här samlas hela misstron både mot amerikanska obligationer, börsen och inte minst valutan i sig själv. Ja, dollarn har ju varit världsvalutan.

Dollarn är därför ned 13-15 %, mot euron-kronan senaste månaderna. USA-börsen ned 16 %. Även amerikanska 30-åriga obligationen skakar vidare.

Att då angripa centralbankchefen blir att ifrågasätta halmstrået och hoppet om en väg tillbaka.

Omvärlden visar vägen

Det är därmed inte längre USA:s president som sätter agendan. Utan nu är det rimligtvis omvärldens betyg och tilltro som avgör. Det visade sig inte minst för tio dagar sedan.

Då dumpades amerikanska obligationer ut. Bakom försäljningen låg pensionsfonder i både Japan och Kanada. Vilket fick Trump att plötsligt ändra sig om tullkaoset.

Nu väntar amerikanska börserna mer smäll. Det sägs kinesiska banker och storinvesterare har fått order att undvika amerikanska börsen och valutan, menar rykten på marknaden.

Lång väg tillbaka

Det är inte heller så enkelt som att vända blad. Förtroende för Vita huset är inte sig likt. Senaste månadernas ständiga hot, ändringar, smicker och nya hot, kanske fungerar i fastighetsköp. Men ingenting som fungerar i en öppen ekonomi.

Vi kan bara hålla i övertygelsen: Att USA är långt starkare än en ensidig röst i Vita huset. Det kan dessvärre ta några år att bevisa.

Mer om               tullar         dollar           inflation

Vad väntar du dig? /Claes Hemberg