Senaste tiden har några räntor börjat ticka uppåt. Orsaken är oron för att amerikanska tullar, skatter och stängda gränser kan sätta fart på inflationen igen. Förhoppningsvis är oron bara tillfällig.

Senast på 1930-talet var USAs handelspolitik lika aggressiv. Då höjde de också tullarna 20 procent. Snart därefter kom den beryktade 30-talskrisen.

Nu räcker det med ord om aggressiv politik från Vita huset så ryser världens räntehandlare. Vi vet att höjda tullar, sänkta skatter och stängda gränser kan höja priserna återigen. Analytiker talar om att USA kan tappa en tredjedel av sin tillväxt.

Därför har så kallade långa räntor börjat stiga igen. Det gäller de räntor som lovar en viss prislapp över längre tid; säg 3, 5 eller 10 år framåt.

SBAB höjde därför sina bundna räntor. Och fler banker lär följa efter. Så länge oron består. Däremot behöver detta inte alls betyda slutet på räntefallet. Vi kan få många fler räntenedgångar.

Räntan ska falla mer

Vår bästa prognosmakare – Konjunkturinstitutet – sa s sent som häromveckan att räntorna skulle fortsätta ned fram till sommaren. Orsaken är svaga konsumenter.

De menar att räntorna därefter ska vara låga fram till våren 2027. Det är nämligen fullt rimligt att USA:s tuffa ord rinner ut i sanden. Västvärlden har ju redan så många svåra frågor att ta tag i. Inte behöver vi skapa nya hinder själva.

Mest tom USA-retorik

Även om vi kan ana att de hårda orden mest är tom retorik så sätter de skräck i omvärlden. En oro som kan hålla i sig några månader.

Rimligtvis kan presidentens rådgivare förklara för honom att idéerna tangerar tokerier. Och att de inte blir av. Utan att hot och rallarsvingar handlar om att locka förhandlare till bordet. Både vad gäller Kina, Mexiko, Danmark och Kanada. Europa har än så länge sluppit den sura invitationen.

När de vuxna samtalen kommer igång lär också oron rinna ut i sanden.

Vad väntar du dig?/Claes Hemberg