Oljekrisen kring Hormuzsundet kan elda på ny inflation och brist på varor. Hårt trängda hushåll gör däremot att centralbankerna är försiktiga med att höja räntorna. Svag tillväxt och inflation ligger i korten.

Högre bensinpriser är det minsta problemet i en ny oljekris. Dyr olja kan snart synas i både matpriser, industrin, teknik, tjänster och korts sagt hela ekonomin. Vi känner allt för väl igen det från 2022.

Bedömare talar om att ett oljepris på 100 dollar kan ge en inflation på 4 procent. Det är en fördubbling mot 2,1 procent i världen i dag. Och kan den stiga än mer, oroar redan marknaden.

Oljepriset i snitt 67 dollar

Oljepriset har de senaste årtiondena snittat på 67 dollar. Dagens pris på 100 dollar förändrar därmed förutsättningarna för hela vår ekonomi. Oljan är ju fortfarande den stora energikällan världen över.

Lokalt i Asien talas det redan om oljepris på över 150 dollar och att rader av verksamheter har börjat med fyradagarsvecka.

Stigande räntor i korten

Marknaden signalerar redan stigande räntor i skuggan av Irankrisen. Det är en naturlig oro. Det behöver däremot inte väcka centralbankernas intresse för högre räntor.

Först om inflationen däremot sprider sig in i flera sektorer, som vi såg under inflationskrisen 2022, behöver centralbankerna agera.

Det är svårt för centralbankerna att hitta rätt åtgärd i villervallan. Krafterna upp och ned i ekonomin är snåriga och svårförutsägbara.

Tydliga inhopp från centralbankerna kan lätt ge fel och stressande signaler. Att avvakta kan vara en viktig signal i sig, för att ge lugn.

Centralbankerna vill knappast bromsa hushållen, som redan är mycket nära bromsen. I praktiken är det ju inte heller överdriven konsumtion som är problemet.

Hushållen tvekar

Skillnaden är att hushållen nu är mer hårt trängda. 2022 hade vi sparat pengar under pandemin. Vi hade också levt med låga räntor under många år.

Nu är hushållen fortfarande besvikna över de senaste årens svaga köpkraft.

Stigande arbetslöshet väntar också runt hörnet, när företag väntat på en högkonjunktur som nu tvärt kan slå åt andra hållet.

30 procent olja

Även om vi har minskat vår andel olja i energin från 71 till 30 procent sedan oljekrisen på 70-talet, så märks oljan i hela vår ekonomi.

Effekten av oljepriset är långt bredare än bara bensin och diesel till bilar och lastbilar, eftersom olja är en basenergi i allt från jordbruk till industrier.

Mer om             Oljepriset              Inflation           Räntan

/claes hemberg