Hem » Datorn blundar för rykten

Datorn blundar för rykten

Datorer blandar inte in känslor eller oro. De struntar i börsrykten. De jobbar konsekvent. Hämtar samma fakta varje dag. Inte konstigt att utfallet blir stabilt. Att det dessutom slår börsen, är Peters jobb. Här hur Peter tänkt ut datorns analysmodell.

Peters analys fokuserar på bolagen. Att förstå nycklarna som utvecklar och driver på just det enskilda bolaget. Datorn är betydligt mindre intresserad av aktiemarknaden. Den är ju så ojämn, konstaterar Peter.

Totalt manglar datorerna 282 fakta i 1500 bolag varje dag. Det innebär väldigt många alternativ. För att få ut en smal portfölj…

KVALITET. Första steget är att analysera kvalitet. Med andra ord 100-talet parametrar som fångar allt från vinstökningar till korruptionsrisker. Efter  den granskningen har antalet bolag minskat från 1500 till bara 800 bolag. 

Analysen kring bolagens kvalitet har visat sig särskilt svår. Här finns många data som stundtals talar emot varandra. ”Starka bolag finns i alla branscher och länder. Gamla meriter är samtidigt ingen garanti, utan vi analyserar alla bolag varje dag. Utskällda H&M har varit utanför vår köptopp under några år, men senaste året har den börjat att klättra, även om den fortfarande inte är köpvärd, enligt våra beräkningar.”

En rad namnkunniga investerare har varit förebilder för Neox beräkningar. Warren Buffett, Graham, Kahneman är starka förebilder, i granskningen av kvalitet och pris. Även om hans avkastning dalat något senaste åren.

Jo, Peter och jag besökte Warren Buffett i Omaha här i våras.
”Mr Buffett var en strålande analytiker. Idag är bolagen antagligen för många och datamängden för stor för enskilda människor. Idag behövs några hundra Buffett för att nå samma resultat. Detta är just det vi vill åstadkomma med datorkraft. Vi har flyttat analytikerna in i datorerna”.

PRIS är nästa analyssteg. Datorerna utgår återigen från 100-talet datapunkter. jämför med sitt historiska pris och andra liknande bolag. Eter den analysen återstår 150 bolag.

KÖPTILLFÄLLE. När väl datoranalys hittat bra bolag måste de också vara i rätt fas i sin egen utveckling. Bra bolag kan ta år på sig att blomma, visar datorernas historik.

Datadriven förvaltning förknippar många med intensiv aktiehandel. Peter Sjöholms förvaltning är raka motsatsen. Han letar efter kvalitetsbolag som är stabilt bättre. Många av bolagen har funnits i portföljerna fler år.

”Ett bolag ska gärna stanna i portföljen i 5-7 år. Gärna längre. För att få riktigt bra stabil och stark tillväxt,” säger Peter Sjöholm.

”Våra portföljer omsätter i snitt 1-2 av totalt 20 innehav varje år. Starka bolag varken föds eller försvagas på kort tid. Det visar datan. Vi hittar diamanterna och håller fast vid dem. Datorer skräms inte av tillfälliga nycker och rykten.”

LÄS mer om Neox portföljer

/// Claes Hemberg

 

Lämna ett svar

Din e-postadress kommer inte publiceras. Obligatoriska fält är märkta *